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預計節(jié)后優(yōu)特鋼價格穩(wěn)中偏弱運行

人氣: 發(fā)表時間:2023/1/17 14:03:36
臨近春節(jié)假期,市場逐步進入休市狀態(tài)。2022年在多重政策影響下“飽經風霜”的優(yōu)特鋼市場總體呈現(xiàn)四個階段:第一階段向好預期較強,效仿并突破2021年開年穩(wěn)增長式行情(1月-4月);第二階段市場在多空形勢中打擊向下,價格承壓走出全年底部行情(5月-7月);第三階段市場整體在磨煉中初成長,將風險降到低位,進入平緩期等待機遇(8月-11月);第四階段在各政策刺激下需求逐漸復蘇,原料成本持續(xù)拉高帶動現(xiàn)貨價格明顯“翹尾”(12月)。2023年行情是否保持樂觀,我們來關注下歷年價格走勢、供需格局分析。

一、節(jié)后開市總體呈現(xiàn)穩(wěn)步運行

1.歷年節(jié)后開市價格以上行為主

以碳結圓鋼(45#:Φ80匯總均價)為例,從歷年對比中來看節(jié)后價格以上漲行情為主,漲幅在幾十元左右符合向好預期,就算是在2020年開市不久的新冠疫情爆發(fā)影響中,市場也較為理性價格持穩(wěn)操作;節(jié)后第二周依然延續(xù)漲勢,但2020年的全國停工停產被迫歇業(yè)讓原本堅挺的市場承壓下跌;節(jié)后一個月的位置來看,雖多時間維持上漲,但2018年貿易摩擦增多和2020年的疫情中市場恢復對現(xiàn)貨價格打擊明顯。


2. 冬儲成本高企,現(xiàn)貨價格抗跌

分年來看:


2018年開年碳結圓鋼均價格在4483元/噸,距年末4083元/噸下跌400元/噸,降幅為9.7%;一方面由于國際貿易環(huán)境日趨嚴峻,另一方面由于地條鋼去化力度加大,優(yōu)特鋼短時產量增長,市場進入一定混亂期價格向下波動。


2019年開年碳結圓鋼均價格在4145元/噸,距年末4066元/噸下跌79元/噸,降幅為1.9%;本年優(yōu)特鋼行業(yè)高供給壓力顯現(xiàn),生產企業(yè)保持較高生產積極性產量同比上升,但由于巴西淡水河谷鐵礦尾礦潰壩事故以及澳大利亞颶風影響,鐵礦石價格大幅上漲,生產企業(yè)噸鋼利潤縮減,疊加貿易摩擦處于不確定性階段,市場價格承壓下探。


2020年開年碳結圓鋼均價格在4097元/噸,距年末4956元/噸上漲859元/噸,漲幅為17.3%;本年受影響最大的為屬新冠疫情,下游停工停產用料需求明顯下降,市場承壓現(xiàn)貨價格受到沖擊,但后期在政策引領下半年經濟快速復蘇,鋼鐵行業(yè)下游需求逐漸恢復,優(yōu)特鋼價格顯著上升。


2021年開年碳結圓鋼均價格在5036元/噸,距年末5221元/噸上漲185元/噸,漲幅為3.5%;國民經濟整體向好,在減壓減排中繼續(xù)深化供給側改革,原料拉漲、鋼材出口對價格形成一定支撐,現(xiàn)貨價格持續(xù)上行中銷售利潤率明顯改善,行業(yè)效益創(chuàng)歷史最高。


2022年開年碳結圓鋼均價格在5321元/噸,距年末4377元/噸下跌185元/噸,跌幅為21.6%;22年國際形勢復雜嚴峻、全年國內疫情多點爆發(fā)再加上持續(xù)性加息以及南方限電等操作造成市場經濟跌勢不止,貿易企業(yè)在開年的高庫存中損失慘重,后期謹慎操作維持低成本低庫存運行理念,年末的原料價格快速拉升令生產企業(yè)噸鋼利潤縮減。目前多家生產廠發(fā)布檢修減產,產量降至較低水平,貿易企業(yè)在去年冬儲中吃了大虧現(xiàn)如今也穩(wěn)扎穩(wěn)打維持銷售節(jié)奏。假期即將來臨,在供應與需求雙向偏弱的情況下,預計節(jié)后開市價格趨于穩(wěn)定,那么我們來看下庫存情況。


二、節(jié)前社庫居于歷年最低值,廠庫偏高

從歷年數(shù)據(jù)來看,市場庫存因前期冬儲訂單節(jié)中陸續(xù)到貨,基本在節(jié)后第一周普遍上漲;第二周及第三周廠庫、社庫均在2021年行情持續(xù)上漲,上中下游心態(tài)較強中去化;第四周歷年數(shù)據(jù)普遍降庫。由此可見,節(jié)后第一至第三周在庫存增量階段,一方面是冬儲訂單陸續(xù)入庫,另一方面是因下游開工晚于貿易端,在訂單到庫及需求暫未恢復中增量明顯,第四周也是節(jié)后一個月左右的時間市場供需格局已定,下游陸續(xù)復工復產需求復蘇普遍開始降庫。目前社會庫存處于歷年來最低值77.12萬噸,在高成本、低利潤、高成品的狀態(tài)下冬儲可操作性降低,冬儲意愿萎縮。截止發(fā)稿市場已進入休市狀態(tài),優(yōu)特鋼需求仍在走弱,去庫能力有限,但依圖不難看出雖廠庫偏高但整體庫存結構優(yōu)于往年,歷年春節(jié)期間庫存消化均需15天左右,在如今供應低、需求弱、庫存結構仍有優(yōu)勢的情況下預計始于節(jié)后第二周庫存消化明顯。


三、歷年節(jié)后成交情況對比

據(jù)在統(tǒng)樣本顯示,2022全年優(yōu)特鋼成交量處于歷年最低值。


2019年優(yōu)特鋼成交量在1824萬噸,節(jié)前月度成交量在102.19萬噸,節(jié)后月度成交量在85.4萬噸;


2020年優(yōu)特鋼成交量在1895萬噸,節(jié)前月度成交量在75.26萬噸,節(jié)后月度成交量在39.86萬噸;


2021年優(yōu)特鋼成交量在1901萬噸,節(jié)前月度成交量在148.47萬噸,節(jié)后月度成交量在271.52萬噸;


2022年優(yōu)特鋼成交量在1163萬噸,節(jié)前月度成交量在78.59萬噸,節(jié)后月度成交量在56.83萬噸;


數(shù)據(jù)來看總量方面:2019年-2021年全年需求量處于穩(wěn)定增長階段,2022年受多重政策影響全年成交量處于近四年低位。節(jié)前、后需求方面:2021年在原料價格持續(xù)沖高中向好預期被兌現(xiàn)全年預期較強,需求走出單支走勢外,2019年-2020年和2022年均是節(jié)后需求釋放緩慢,需求小于節(jié)前。2022年由于受到增長式加息、疫情政策轉變、限電減產和資金壓力等影響,全年終端市場表現(xiàn)較一般,無論是上游生產企業(yè)還是中間貿易環(huán)節(jié)均減少庫存儲備,博弈心態(tài)減弱。


四、預計節(jié)后下游需求穩(wěn)步增長


今年上半年受疫情影響,汽車行業(yè)產銷兩端受到壓制疊加缺芯、原材料上漲等因素影響,行業(yè)修復緩慢。但從下半年開始,隨疫情逐步緩解及購置稅減半政策實施效果顯現(xiàn),汽車行業(yè)整體增速呈良好回暖態(tài)勢,乘用車、零部件修復好于整體,新能源汽車產銷創(chuàng)歷史新高。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示:2022年汽車產銷分別完成2702.1萬輛和2686.4萬輛,同比增長3.4%和2.1%,延續(xù)了增長態(tài)勢。2023年,我國將繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進總基調,大力提振市場信心,實施擴大內需戰(zhàn)略,積極推動經濟運行整體好轉,實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長。隨著相關配套政策措施的實施,將會進一步激發(fā)市場主體和消費活力,加之新的一年芯片供應短缺等問題有望得到較大緩解,預計2023年汽車市場將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢,呈現(xiàn)3%左右增長。


五、節(jié)后價格趨穩(wěn)為主


供應方面:2022年北方采暖季限產政策放寬,目前生產企業(yè)因成本原因停產檢修較多,調研了解檢修周期多為15天左右,預計節(jié)后第三周產量增加。


需求方面:截止2023年1月13日市場成交在34萬噸左右,處于歷年來節(jié)前最低成交值,市場已逐步進入休市狀態(tài),節(jié)前日均成交在3萬噸左右,如延續(xù)節(jié)后需求小于節(jié)前的處境,預計節(jié)后月成交不高于50萬噸。


庫存方面:節(jié)后將繼續(xù)累庫,但社庫同比往年節(jié)后偏低。


整體來看,節(jié)后優(yōu)特鋼市場短期供需雙弱的局面已相對明顯,如后期復產時間較為集中,預計節(jié)后第二和第三周庫存雙向由增轉降,價格或將趨穩(wěn)中偏弱運行。


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