本周本來(lái)是有望企穩(wěn)一波的行情，結(jié)果出現(xiàn)了“黑天鵝”，讓市場(chǎng)難以預(yù)測(cè)，并顛覆性的影響了大家的判斷。除了國(guó)際局勢(shì)影響外呢，還有關(guān)于房地產(chǎn)不作為短期刺激手段的發(fā)言，市場(chǎng)憂慮情緒加劇。

國(guó)際沖突是否會(huì)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響呢？我們來(lái)看一下去年的數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量112432萬(wàn)噸，其中來(lái)自烏克蘭累計(jì)進(jìn)口量1480萬(wàn)噸，占比是1.3%，來(lái)自俄羅斯進(jìn)口量680萬(wàn)噸，占比是0.56%，俄烏合計(jì)占比是1.86%，占比較小。目前鐵礦石國(guó)內(nèi)港口的庫(kù)存量超1.55億噸，達(dá)到了近三年內(nèi)最高的一個(gè)位置，鐵礦石供應(yīng)處于寬松甚至過(guò)剩的一個(gè)狀況。另外，北方地區(qū)的鋼鐵企業(yè)因?yàn)槎瑠W會(huì)、殘奧會(huì)、兩會(huì)以及環(huán)保管控的影響，鐵礦石需求處于一個(gè)低位，在三月中下旬才有明顯的增加。真正的影響本身就有短期性，并不改變中長(zhǎng)期的一個(gè)趨勢(shì)，所以國(guó)際沖突不會(huì)對(duì)鐵礦石的供應(yīng)和價(jià)格產(chǎn)生較大的影響。但局勢(shì)的動(dòng)蕩對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的沖擊是不容小覷的，目前黑色系全面下調(diào)勢(shì)必影響當(dāng)前的鋼材價(jià)格。國(guó)際局勢(shì)的緊張還會(huì)對(duì)能源和糧食等資源產(chǎn)生明顯的影響，輸入性通脹在所難免，置于有多大的影響還要看這場(chǎng)沖突最后以什么樣的方式結(jié)局。

關(guān)于房地產(chǎn)不作為短期刺激手段的發(fā)言無(wú)疑是徹底打碎了建材商對(duì)近期需求看好的美好期望，即使是這樣要跌到成本線也是有一定的難度。冬奧會(huì)期間螺紋鋼走強(qiáng)，冬奧結(jié)束鋼廠復(fù)產(chǎn)，供給增加，社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始?jí)編?kù)，房地產(chǎn)不作為國(guó)家短期刺激手段再加工地復(fù)工率低于預(yù)期，需求一直沒(méi)有明顯回升，螺紋鋼自然走弱。其實(shí)從整個(gè)盤(pán)面看已經(jīng)不斷有資金注入，成交已經(jīng)有所回暖，螺紋鋼暫時(shí)還是一個(gè)偏弱的局面，但是利潤(rùn)空間還是有的。

  從基本面的情況來(lái)看，首先是高爐復(fù)工，按理說(shuō)原材料該上揚(yáng)，但是鐵礦石和煤炭?jī)r(jià)格被嚴(yán)格管控，以及3月1號(hào)廢鋼財(cái)稅新政將實(shí)施。廢鋼到貨增加，所以原材料端的支撐并不強(qiáng)烈。其次是庫(kù)存，本周全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存廠庫(kù)繼續(xù)增加，社庫(kù)與廠庫(kù)比值總體回升，資源向下游集中。最后是需求，截至2月24日，全國(guó)施工企業(yè)開(kāi)復(fù)工率為69.6%，低于去年同期。下游工地整體開(kāi)工復(fù)工率不及預(yù)期。周五螺紋鋼早盤(pán)跌破4600點(diǎn)，熱卷最低跌至4766元每噸，均創(chuàng)近一個(gè)月低位。從區(qū)間位置來(lái)看，有觸底反彈的可能，但是宏觀方面不利因素太多，下周行情怎么樣，還是多多觀望吧。